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Pregunta del mes a Jorge Álvarez, Director de Consultoría de Enertis, por PV Magazine España

Según la consultora suiza Pexapark, España fue el mayor mercado de PPA en Europa y lo seguirá siendo en 2021, con un precio medio de 35 €/MWh de energía solar. ¿Cree que el precio medio para la solar alcanzado en la subasta, de 24,47 €/MWh, influirá en los PPAs en nuestro país? En caso de que sea así, ¿cuándo y de qué forma?”

En mi opinión, no debería influir sensiblemente. Los precios resultantes en esta última subasta eran ya previsibles para muchos de los offtakers y los generadores que recientemente han firmado PPAs corporativos en España, la mayoría por encima de esos 35€/MWh. Con lo cual, estos resultados llevaban tiempo ya descontados, si es que había algo que descontar, que creo que no.

Sin embargo, es cierto que estos resultados dan mucho que pensar a offtakers y generadores. Estos tratarán de “afilar el lápiz” para entender cómo algunos ganadores de la subasta han llegado a esos niveles de precio. Ahora bien, lo único que nos indican los precios aparecidos en la subasta son los niveles de precios mínimos de venta de energía que necesitan esos ganadores para sacar adelante sus planes de negocio con suficiente éxito. Y cada uno de esos ganadores juega con diferentes proyectos, diferentes hipótesis de mercado y diferentes requerimientos de rentabilidad y de posicionamiento. Y así, han ganado los más competitivos; los que tenían los factores anteriores más alineados hacia esta espectacular competitividad. Incluso alguno podría haberse pasado de competitivo, como sucede frecuentemente en este tipo de subastas.

Los offtakers corporativos son perfectamente conscientes del valor que supone para un generador tener al Estado español como contraparte en un PPA, y son por ello muy conscientes también del salto cuantitativo en el precio de referencia de estos PPA con respecto a los que ellos pueden alcanzar. Saben también los offtakers que no se trata simplemente de pagar el sobrerriesgo que perciben los accionistas del generador, sino que muchas veces es un pasa-no-pasa a la hora de hacer viable el proyecto subyacente mediante su financiación.

Los precios de los PPA deberían estar muchísimo más influenciados por las expectativas de precios a capturar en el pool eléctrico; esta debería ser la referencia y la preocupación de offtaker y del generador. Y, a menudo, no lo es tanto.

Entrevista publicada en PV Magazine